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13亿债务即将到期特斯拉年底或需再融资20亿美元

2021-08-12 15:16:46| 来源:| 编辑:| 点击:8次

13亿债务即将到期 特斯拉年底或需再融资20亿美元

据汽车新闻网站Autonews报道,虽然马斯克私有化特斯拉的方案最终无疾而终,但是,特斯拉的债务问题依旧存留。随着特斯拉的债务达到了约105亿美元,未来一年还将有13亿美元的债务到期,公司还可能再次面临现金流短缺,华尔街预测,特斯拉或在不久之后不得不再次借助资本市场融资。

特斯拉CEO埃隆·马斯克最终表示,将考虑股东们的关切问题,不再追求特斯拉私有化方案。据悉,马斯克所预期的特斯拉私有化总价值高达720亿美元,而这一方案不仅仅震惊了市场,还招致了监管当局的调查。

但不管怎样,这都没有帮助特斯拉解决日益凸显的债务问题。自2013年第四季度以来,特斯拉仅有一个季度实现了净现金流入,而在接下来12个月里,公司还将有13亿美元的债务到期。另外,当客户取消车辆预定之后——预定金高达9.42亿美元,公司手头上也仅有13亿美元的现金流。

分析师预测,尽管2018年下半年,特斯拉烧钱的节奏放缓,但是烧钱的活动却一直不断,公司到今年年底前,或需要20亿美元的借款以保持正常运转。关于上述报道内容,一名特斯拉代表在接受采访时则援引了马斯克在第二季度财报时的口径,当时,马斯克表示特斯拉将通过内部产生的现金流来偿还可转换债券。

特斯拉债务不断上升

据分析师介绍,特斯拉或极有可能选择发行可转换债券融资。历史上,马斯克一直倾向于通过可转换债券的方式进行融资。特斯拉以及太阳城(SolarCity)业务部门均发行过3次可转换优先债券(Convertible Senior Note),总价值高达42亿美元。

当股价高于特定价格后,可转换债券持有人可以将债券转换成资产。在股价上升时,持有人可以享受收益,而当股价下滑时,持有人还可以享受类似于债券的保值功能。

金融服务公司考恩(Cowen Inc.)高级分析师杰佛里·奥斯伯恩(Jeffrey Osborne)表示,在发行更多可转换债券之后的一大挑战则是“这将吸引更多的空头分子来做空你的股票。而马斯克可不喜欢这样的事情发生。”可转换债券持有人还经常会进行股票卖空等平仓操作;而且将债券兑换还将对股价造成影响,从而吸引做空者的兴趣。

在接下来12个月到期的13亿特斯拉债务中,其中2.3亿美元是太阳城的可转换债券债务,将于11月1日到期;另外特斯拉9.2亿美元的债务将于2019年3月1日到期。目前,特斯拉的股价为319.27美元,与转换太阳城债券所需的560.64美元相距甚远,但是股价却曾超过2019年3月到期债券的359.87美元。当然,马斯克还可以给予投资者按照低于或者以执行价格将债券转换成资产的机会,但是这需要特斯拉额外的担保。

直接负债

特斯拉还可以选择直接负债的方式融资,恰如将于2025年到期的5.3%的垃圾债券。但是再次发行这样的债券,特斯拉可能不会像上次那样获得优惠条款。奥本海默基金公司(OppenheimerFunds)是特斯拉前10大债券持有者之一,公司首席投资官克利须那·迈纳米(Krishna Memani)表示,在发行新债券时,特斯拉将会面临更多的审查。

股市

股票市场历来对特斯拉很友好。但是在发布第二季度财报时,马斯克表示将不利用股票市场融资。马斯克表示:“我们将不筹集新股本,我没有这样的打算,没有计划这样做。”根据媒体报道,由于马斯克曾发布推文表示已经获得了特斯拉以每股420美元私有化的资金,美国证监会已经开启了对马斯克的调查,并认为他在误导投资者。

资产担保证券

通过租赁Model S以及Model X并以此为担保,今年初特斯拉总共售出了5.46亿美元的债券。当然,特斯拉还可以以这种方式继续获得资金。但是,发行新的资产担保证券将面临两个问题。

第一,在电动汽车领域,特斯拉正面临越来越多的竞争,其电动汽车的销售可能不及预期。第二,租赁在汽车销售数量的占比已经大幅下滑,约20%到30%的Model S以及Model X是以租赁方式出售的,而Model 3或无法通过这种方式出售,必须要得到现金。

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